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    各地接连出台应对疫情经济政策,哪些企业受益更大

      科技密集型企业的反应也强于非科技密集型企业。这表明政府未来可以进一步从两个不同的角度来推出应对政策
      
      新冠肺炎疫情全球蔓延给资本市场带来重创,全球资本市场由其引发的暴跌熔断之声不绝于耳,但中国资本市场在此期间却保持了相对平稳。这是为什么?
      
      新冠肺炎疫情的暴发对中国经济造成了巨大的冲击,企业面临严峻的考验。为了应对疫情,中央和地方政府及时推出了应对经济政策。统计显示,自2020年1月31日以来,中央接连出台了包括优化税费服务、强化金融支持等7项政策支持企业应对危机。与此同时,共计21个省级行政单位也结合本省经济情况,推出了涵盖财政支持、税费减免、便捷审批等多个领域的政策,对减轻企业负担、帮助企业复工复产发挥了巨大的作用。
      
      研究分析发现:疫情以来,各地政府推出的一系列针对性强、覆盖面广的经济扶助政策,发挥了预期作用,对企业和经济前景的改善在资本市场得到了充分反映。那些便捷性强,见效快的经济政策对资本市场会带来更积极的反应。而且,规模较小企业、处于疫情较重地区的企业、科技密集型企业是对经济政策反应最强烈的群体。
      
      经济刺激政策对不同公司影响不同
      
      各地方政府出台应对疫情的经济政策后,当地的上市公司的股票价格显著上升。上市公司的股票价格很大程度上是公司基本面与未来预期的反映,上述经济政策既改善了公司的经营状况,也提振了投资者对未来的信心,因此会对其股票价格产生积极影响。
      
      科技密集型企业的业务受疫情影响较小,有些甚至是能受疫情催化而加速发展,市场对此类企业的未来前景更为乐观;近期发布的政策对新基建提及较多,科技企业受益更加直接。
      
      不同类型政策对资本市场的影响不一
      
      根据21个省级行政单位发布的应对疫情的经济政策,归纳发现,政策涵盖较为集中,主要包括了便捷审批、降低生产成本、减税降费、信贷支持、财政补贴、交通运输、保险保障等7个领域。
      
      但不同政策的影响力度也不同,具体来看,便捷审批的市场反应最强,减免租金,降低电费等降低生产成本的市场影响次之,减税降费与财政补贴的市场影响再次,信贷支持,保险保障与交通运输的影响最小。
      
      各级政府可以考虑进一步实施相关政策促进经济发展
      
      各省市应对新冠肺炎疫情的经济政策能够发挥切实有效的作用。这一系列政策促进了企业的生产恢复的同时增加了投资者信心,提振了市场情绪,促进了资本市场的平稳运行。后续各级政府可以考虑进一步实施相关政策,帮助企业恢复产能、刺激消费、稳定出口,进而促进经济的快速复苏。
      
      其次,相较而言,规模较小的企业和疫情较重地区的企业,对各项经济政策的反应更为强烈。同时,科技密集型企业的反应也强于非科技密集型企业。
      
      这表明政府未来可以进一步从两个不同的角度来推出应对政策,一是扶助自身竞争力较弱、受疫情影响较大企业渡过难关,二是通过鼓励科技创新,帮助核心竞争力突出的企业实现弯道超车。两类政策相互配合可以获得协同效应,最终实现经济发展的稳中有进。
      
      就各项政策工具的选择而言,政策的时效性与可获得性直接影响资本市场的反应强度。时效性强的政策如便捷审批,切实减负、可获得性强的政策如减免房租,切实解决了企业现阶段复工慢复工难的问题,市场反应最强;而信贷支持与财政补贴等政策,因其执行流程长,门槛较高,时效性与可获得性均较低,市场反应也较弱。因此,后续各级政府应优先使用见效快、覆盖面广的政策工具来将疫情的影响控制到最低。
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